Wydatki Republikanów windują deficyt USA do blisko 2 bilionów dolarów w 2026 roku - Ryan McMaken, Mises Wire, 16.10.2026
W piątek Departament Skarbu opublikował comiesięczny raport, potwierdzając to, czego wszyscy się spodziewali. Rząd federalny USA pod rządami administracji Trumpa zakończy rok budżetowy 2026 z deficytem na poziomie około 2 bilionów dolarów.
Dokładniej rzecz ujmując, deficyt federalny w roku budżetowym 2026, który zakończył się 30 września, wyniósł 1,99 biliona dolarów. Jest to trzeci co do wielkości deficyt w historii. W porównaniu z rokiem budżetowym 2025, deficyt wzrósł o 12 procent – jest to najwyższe tempo wzrostu od 2023 roku. W ubiegłym roku deficyt federalny wyniósł 1,84 biliona dolarów, co było wynikiem nieco niższym niż w 2024 roku, kiedy osiągnął 1,95 biliona dolarów.
Nawet po uwzględnieniu inflacji (wskaźnik CPI), deficyt z 2026 roku pozostaje trzecim największym w historii – wyprzedza go jedynie okres II wojny światowej, kiedy to deficyt (w przeliczeniu na dolary z 2026 roku) osiągnął zawrotną kwotę 1 biliona dolarów. W tamtym czasie uznawano to za wynik ekstremalny. Dziś wydatki z czasów II wojny światowej wydają się wręcz skromne w porównaniu z wydatkami z okresu pandemii COVID-19 oraz deficytami wygenerowanymi przez administrację Trumpa w ciągu ostatnich dwóch lat.
Co więcej, rok 2026 jest dwudziestym piątym rokiem z rzędu, w którym odnotowano deficyt budżetowy. Ostatnia nadwyżka federalna miała miejsce w roku budżetowym 2001 (w ujęciu nominalnym). Wygląda na to, że rząd federalny USA utknął w pułapce permanentnych, ogromnych deficytów. Większe były one jedynie w czasie niekontrolowanych wydatków związanych z lockdownami w okresie pandemii, kiedy to rząd federalny podjął bezprecedensowe działania, wydając biliony dolarów – w praktyce płacąc Amerykanom za pozostanie w domach, aby zapobiec niepokojom społecznym w obliczu zamykania firm i masowej utraty miejsc pracy.
Od tamtego czasu deficyty federalne nigdy nie powróciły nawet do poziomu "normalności” sprzed pandemii. Wydatki administracji Trumpa podczas jego pierwszej kadencji były bezprecedensowe jak na okres pokoju, w którym nie występowała poważna recesja. Przyczyniło się to do powstania warunków sprzyjających niekontrolowanemu wzrostowi wydatków w latach pandemii COVID-19. Deficyt budżetowy w wysokości 4 bilionów dolarów w 2020 roku powstał w całości za rządów administracji Trumpa; Joe Biden objął urząd dopiero cztery miesiące po rozpoczęciu roku budżetowego 2021.
Wpływy z podatków pozostawały w dużej mierze stabilne, a administracja Trumpa wielokrotnie chwaliła się podnoszeniem ceł nakładanych na Amerykanów. Badania – w tym analiza przeprowadzona przez Bank Rezerwy Federalnej w Nowym Jorku (New York Fed) – wskazują, że to właśnie Amerykanie ponoszą zdecydowaną większość kosztów związanych z cłami wprowadzonymi przez administrację. W rezultacie rosnące deficyty wynikają przede wszystkim z nieustannego zwiększania wydatków federalnych. Jak wynika z nowego raportu Departamentu Skarbu, znaczna część tych środków przeznaczana jest na programy świadczeń społecznych, takie jak Social Security, Medicare i Medicaid. Istotnym nowym czynnikiem za obecnej administracji stały się również rosnące zobowiązania z tytułu obsługi zadłużenia. Raport Departamentu Skarbu wskazuje, że odsetki od długu publicznego – który przekroczył już 40 bilionów dolarów – wyniosą w 2026 roku około 1,3 biliona dolarów (wzrost z 1,2 biliona dolarów w 2025 roku). Koszty obsługi zadłużenia szybko stają się jedną z największych pozycji w budżecie, ustępując jedynie wydatkom na świadczenia społeczne oraz opiekę zdrowotną.
Jeśli jednak zależeć to będzie od administracji Trumpa, największą kategorią wydatków stanie się "obrona narodowa” – administracja wielokrotnie domagała się zwiększenia budżetu obronnego o 50 procent, do łącznej kwoty 1,5 biliona dolarów.
Nawet bez tak drastycznych podwyżek, Biały Dom pod rządami Trumpa konsekwentnie angażuje się w prowadzoną wspólnie z państwem Izrael konfrontację z Iranem. Prawdopodobnie doprowadzi to w nadchodzących latach do znacznych nowych wydatków wojskowych, gdyż USA będą musiały pilnie uzupełnić zapasy rakiet, które w ostatnich miesiącach zostały w dużej mierze wyczerpane.
Innymi słowy, obecne trendy w wydatkach nie wykazują oznak wyhamowania, a administracja Trumpa całkowicie porzuciła wszelkie zapowiadane wcześniej próby zachowania dyscypliny fiskalnej. Wiele słyszeliśmy o tak zwanych cięciach DOGE, ale w praktyce nie przyniosły one niemal żadnego efektu, a USA każdego roku powiększają swój dług narodowy o kolejne biliony dolarów.
Budowa długu narodowego przekraczającego 1 bilion dolarów zajęła Stanom Zjednoczonym ponad 200 lat. Od momentu zaprzysiężenia Trumpa na drugą kadencję – czyli w ciągu niespełna dwóch lat – dług narodowy wzrósł o ponad 4 biliony dolarów.
Sytuacja ta będzie w dalszym ciągu zwiększać zapotrzebowanie na biliony dolarów przeznaczane wyłącznie na obsługę zadłużenia. Oznacza to, że niemal jedna piąta wszystkich podatków płaconych przez Amerykanów będzie trafiać na pokrycie kosztów dawnych programów socjalnych oraz nieudanych operacji wojskowych z przeszłości. Niewykluczone, że wkrótce ponad jedna czwarta podatków płaconych przez obywateli USA będzie pochłaniana przez same odsetki. Rosnące deficyty będą również wywierać presję na wzrost stóp procentowych, ponieważ Departament Skarbu musi emitować kolejne biliony dolarów długu, dokładając je do już istniejącej góry zobowiązań, które finansują dług narodowy.
Z drugiej jednak strony, rząd federalny nie może pozwolić na znaczący wzrost stóp procentowych, gdyż doprowadziłoby to do powstania kosztów odsetkowych, których nie dałoby się udźwignąć.